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证券时报：救市组合拳有利提振市场信心 本报评论员 今年以来，伴随着美国次贷危机的不断深化以及国家金融市场动荡的日益加剧，去年还牛气冲天的中国股市也彻底掉转了方向，持续下跌，一个个重要关口被轻易击破，投资者信心遭受严重打击。 在市场反复下跌过程中，有关部门为了保持市场稳定、增强投资者信心，先后出台了一系列政策措施，然而这些举措并未有效阻止市场的跌势。 当前市场状况可以说已经到了非常危险的地步，如果任其发展下去，不仅投资者的信心将消磨殆尽，而且股权分置改革极有可能出现行百里半九十的情况，股市的资源配置功能也将难以继续有效发挥。 就在这样一个关键时刻，有关各方亮出救市组合拳，以维护资本市场稳定运行：印花税由双边征收改为单边征收；中央汇金公司将在二级市场自主购入工、中、建三家银行股票。同时，国资委表态支持央企增持或回购公司股份。 这对投资者来说无疑是重大利好，因为它明确表明了政府维护资本市场稳定健康发展的态度。现在市场的下跌除了基本面、资金面等方面的原因之外，投资者信心的逐渐丧失也是一个重要因素。因此，要想稳定市场，就必须先稳定投资者的心态，让投资者消除恐慌心理，对市场保持一份理性、客观的态度。 印花税由双边征收改为单边征收可以有效减轻投资者的交易负担，这一举措不仅符合当前减税的时代潮流，而且在投资者亏损严重的情况下，也会让他们能真切感受到政策的暖意。中央汇金公司购买银行股票的三大目的之一是“为了稳定国有商业银行股价”，这说明对当前这几家银行的估值是认同的。由于银行板块是我国股市第一权重板块，而工、中、建三家银行又是银行板块当中的核心力量，因此它们的股价一旦保持稳定，必将为银行板块乃至整个市场的稳定奠定基础。中央汇金公司这样的国字号机构“航母”高调入市，对于投资者认可当前市场估值、增强对后市的信心是非常有利的。 我国股市是一个新兴加转轨的市场，和成熟市场相比较，一个最大的特点是市场的波动性特别大，也就是说其运行的状态往往和国民经济的实际运行状况偏离较大：高潮时泡沫四溢，低潮时又低估过头。其结果既损害了市场的自身健康，也加大了投资者的操作风险，同时还给实体经济运行带来各种不良影响，这方面房地产行业就是一个非常典型的例证。 针对这种状况，帮助投资者树立起理性投资理念就非常重要。理性投资理念不仅意味着投资者在市场过热时能保持冷静，不盲目参与股票的炒作，而且也反映在投资者在市场过冷时能坚定信心，不盲目参与杀跌。中央汇金公司将在二级市场自主购入工、中、建三家银行股票，对投资者来说，无疑是一个良好的示范，其对投资者的正面引导作用将非常积极。 当然，对于政府推出的举措，投资者也不能抱有一些不切实际的期望。稳定市场并不等于说市场从此就开始由不断下跌转为不断上升。实际上，就目前的国际、国内形势来看，我国资本市场还面临着诸多因素的挑战，行情彻底转暖还须假以时日。 需要强调的是，由于国内股市累计调整的幅度巨大，而我国社会经济发展的整体状况依然良好，政府的态度也已非常明确，因此，投资者对于市场的未来走向没有必要过于悲观，应该从现在开始逐渐恢复起信心来。
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