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家电：行业回暖，板块净利润增速超70%，选择黑白家电行业龙头
家电板块2008年中期业绩预计净利润达48.6亿元，同比增长76.3%。家电板块龙头个股优势明显，二三线品牌仍存在大面积盈利下降或亏损。家电行业下半年投资策略是选择黑白家电行业龙头，海信电器(600060)、格力电器(000651)和美的电器(000527)，细分产品的行业龙头，如空调零配件行业龙头盾安环境(002011)，机顶盒行业龙头同洲电子(002052)，厨房小家电行业龙头九阳股份(002242)。
软件：净利润增速将达40%，看好细分领域具优势、下游行业软件投资需求大幅增长的公司
我们预测软件板块08年1-6月净利润将同比增长40%，剔除东软集团整体上市后的业绩突增因素，预计软件板块08年中期业绩增幅为28%，与预测的全部A股上市公司08年业绩增幅相近，因此仍然维持软件板块“中性”的投资评级。同时我们看好在细分领域占有优势地位、下游行业软件投资需求大幅增长的行业应用软件提供商，如亿阳信通(600289)、远光软件(002063)、青岛软控(002073)等。
元器件：受出口放缓和原材料涨价影响，收入放缓至10%，剔除异常情况，净利润增幅10%
我们预计天相元器件板块08年上半年收入的平均增长在10%左右，相对于2007年全年的同比增速16%有所下降，这主要是由于出口增速下降造成的。我们预计08年上半年元器件板块净利润的平均增长在40%左右，如果去除京东方、宏胜科技等经营状况发生较大异常变化的企业，则板块净利润增幅在10%左右。而2007年全年，去除异常情况，板块净利润同比增长20%左右。我们依然重点看好半导体板块(包括集成电路和分立器件以及硅材料制造)以及磁性材料板块，对应公司有长电科技、华微电子、中环股份、宁波韵升。
通信：设备商静候电信投资运营商重组拖累业绩，若剔除中国联通，预计同比增长30%左右
在预增的14家公司中，收入的增长以及产能的扩张是主要驱动力。根据行业数据，08年1-5月份通信设备制造企业利润总额同比增速为35.2%。在上市公司中，若考虑中国联通中期业绩保持平稳，预计通信板块43家上市公司的08年中报净利润将同比增长10%左右，若剔除中国联通，预计同比增长30%左右。建议关注1、海外扩张的动力充足-中兴通讯、东信和平；2、产能扩张、产业链延伸效果显现-武汉凡谷、新海宜、恒宝股份；3、新兴子行业需求旺盛-远望谷(中性)、北斗星通。
证券业：预计中期业绩同比下降21%左右
1.预计中期手续费收入约同比下降25%；2.自营业务风格稳健型券商业绩波动小。3.投行业务中期收入约30亿元。4.中期净利润同比下降21%左右。
我们认为市场份额大且提升速度快、自营业务风格稳健而且具有估值优势的券商具有长期投资价值，如中信证券。另外市场反弹、券商IPO、融资融券等新业务推出，将成为券商股反弹的催化剂，给券商股带来短期交易性机会，我们建议关注基本面相对较好、流通股本占比低的国金证券、长江证券。 |
