上市之前的新东方还只是国内英语培训的代名词,但其上市所引发的巨大震动,早已超越了英语培训产业的范畴,引发了各路资本对中国教育产业展开新一轮的重估,重新评价这个巨大的市场。
教育产业被认为是中国最后一只原始股,有调研报告则认为,在目前余额达10多万亿元的储蓄余额中,居民大概可以每年拿出4000亿元左右进行教育支出,即潜在的教育支出约为4000亿元。
然而,我国教育供给却无法满足市场需求。以高等教育为例,即使在连续扩招之后,每年仍有大量的普通高中应届生升学无门,而由于国内市场无法满足这种教育需求,使得有相当数量的人出国求学,每年有数百亿的资金流向国外。
在此背景下,众多民间资本看到教育产业的机会,斥资进入教育产业,民办教育迅速得到发展。据统计,2004年全国各级各类民办学校共有7.85万所,在校生达1769.36万人,同比增长24.92%。其中,民办普通高等教育在校生139.63万人,占普通高等教育的比例达到10.47%;民办幼儿园在园人数584.11万人,占全国在园幼儿比例为27.98%。
而教育培训更是一个规模巨大的潜在市场。仅以新东方所处的英语培训市场为例,按目前国内每年约有1亿人次接受各种英语培训、每人终身花费英语教育资金1000元的保守数字计,仅国内英语教育产业就是1000亿元的巨大市场。如果加上其他众多行业的教育培训,中国民办教育产业市场容量无疑将是一个天文数字。
但是,资本与教育产业的亲密结合并不都是完美。A股上市公司中,湖大科教与英豪科教先后涉足教育产业,却双双铩羽而归。湖大科教在2001年上半年向教育产业进行转型,但是经历了一年多的运作,却由微利变为亏损,随后通过重组退出教育产业。而英豪科教在宣布进入教育产业之后不久,就陷入连续亏损之中,最终更是以退市结束了资本在教育产业的淘金之旅。
根据招股说明书,新东方此次共发行750万股美国存托凭证,共募集资金1.125亿美元。在其募集资金中,将会动用1850万美元偿还债务,2000万美元来扩大学校的网络以及支付其他一般性的运营资金,还有一部分资金将用于在教育领域展开并购。
同时,新东方的上市也上演了又一轮的财富神话。其招股说明书显示,新东方管理层持股比例达到47.15%,以上市首日收盘价计,这部分股权总市值已达3.5亿美元。除44岁的董事局主席俞敏洪持有31.18%的股权外,其他管理人员拥有约16%的股权,数位新东方董事会成员拥有了千万美元以上的身价。
除了俞敏洪等高管团队外,机构投资者老虎环球基金也占到新东方股份的14.91%,另外还有15%的股份分给Capital River Group、PeakIdea International和Forthright Training三个投资方。
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