据新华社电 在美国金融危机蔓延、全球金融动荡的背景下，中国对货币政策工具进行了重大调整：中国人民银行１０月８日决定，自１５日起下调人民币存款准备金率０．５个百分点；自９日起下调一年期人民币存贷款基准利率各０．２７个百分点，其他期限档次也相应调整。

　　两箭齐发调控货币供给

　　“存款准备金率”和“银行利率”均为中央银行最具影响力的货币政策工具，能直接调控货币供给。背景显示，这是自１９９９年底起，央行近９年来首次下调所有存款类金融机构人民币存款准备金率；自２００２年２月起，央行６年来首次下调人民币存贷款基准利率。

　　就这次存贷款基准利率调整幅度来看，包括个人住房公积金贷款在内的绝大多数期限档次的存贷款利率均下调了０．２７个百分点；此外，活期存款利率不变，三个月整存整取定期存款下调０．１８个百分点，六个月贷款下调０．０９个百分点。

　　虽然前几年为防止经济过热、控制通胀压力，央行曾连续上调存款准备金率和银行利率，但人民银行此次对“两率”进行反向重大调整，市场却并不感到意外。此间专家表示，在美国次贷引发的金融危机波及全球的背景下，中国经济正面临着国际国内的诸多挑战，保持经济平稳较快发展已成当前重要任务，相应政策灵活调整正是题中之意。

　　中国有能力维护经济稳定

　　需要特别指出的是，鉴于国际经济金融正在经历严重的挑战，中国已提出要采取灵活审慎的经济政策，以妥善应对各种复杂局面。人民银行１０月４日已表示，为了避免和减少美国金融危机对中国的影响，人民银行和有关监管部门已经制定了各项应对预案，并有信心、有条件、有能力维护中国经济发展和金融稳定，为世界经济稳定发展做出贡献。

　　利息税十年来首次暂停

　　此外，根据个人所得税法有关规定，国务院决定自２００８年１０月９日起，对储蓄存款利息所得暂免征收个人所得税。

　　我国自１９９９年１１月１日对储蓄存款利息所得恢复征收个人所得税以来，在鼓励消费和投资、合理调节个人收入、增加财政收入等方面发挥了积极作用。针对当前我国社会经济面临的新情况，对储蓄存款利息所得暂免征收个人所得税，有利于增加个人储蓄存款收益，符合国家宏观调控的需要。

　　■专家解读

　　降息或促信贷加大

　　对于中国人民银行下调存贷款基准利率，建设银行发展研究部高级经理赵庆明表示，降息释放出一种信号，即政府“保增长”的决心，虽然降息并不能马上作用于实体经济，但可以提振金融市场的信心。赵庆明指出，降息须从短期和长期来看，从短期来说，即使降息经济不会马上恢复，也不会马上对信贷市场造成大的冲击。但从中长期来看，在目前信贷需求供不应求的状况下降息，可能会向银行传递一个明确的信息，银行出于政府保经济增长的乐观预期，可能会加大信贷投放，缓解企业目前的资金困境并最终作用于实体经济。

　　楼市僵局可能打破

　　“两率”下调对房地产长期利好，并有可能打破楼市僵局，有助于楼市回暖。

　　“从某个角度讲，实际上房地产是金融业的一个组成部分，两者紧密相关。”全国工商联房地产商会会长聂梅生向记者表示，不需要政府有过多的“救市”表示（因为此轮楼市调整即从加息开始），“两率”下调不但对整个经济金融市场有益，对房地产业也是利好。她指出，央行下调“两率”传导或许需要一段时间，但对于房地产市场走稳或回暖起到支撑。同时，聂梅生还表示，如果再出台类似降低房地产企业土地增值税等对项政策，更将大大减轻房地产企业资金压力。

　　北京伟嘉安捷公司专业按揭顾问同样向记者表示，降息为今年走势“干涸”的房地产市场送来些许“雨润”，不但有利于缓解降息前借款人一直处于紧张的观望情绪，有利于中小企业放贷解压，对房产个贷金融市场将也是不可或缺的利好消息。

　　股市或有积极反应

　　长江证券研究所分析师刘骏认为，8日晚央行出台的措施将利好证券市场，对券商股有刺激作用。

　　刘骏在接受记者采访时指出，此次央行出台降息政策，表明刺激经济的政策趋势已经基本形成。对证券市场而言，影响偏正面，对券商股也有刺激作用。此外，刘骏认为，对房地产等负债比较高的企业是好事，对银行业的影响中性略偏多。

　　■新闻分析

　　保发展 我国打出“组合拳”

　　华尔街金融风暴８日当天引发世界主要经济体纷纷采取行动施以救援。就在美联储、欧洲央行等主要央行宣布减息的当天，我国央行也宣布了降息举措。

　　此外，我国将从１０月９日起对储蓄存款利息所得暂免征收个人所得税，这意味着自１９９９年开始实施的存款利息税将被暂时终止。

　　专家普遍认为，８日晚间的这一系列货币财政组合拳，对于保持我国经济平稳较快发展、提升市场信心意义重大。

　　意在“促进投资、保持增长”

　　中国社科院金融所所长李扬接受新华社记者采访时表示，此次“双率”调整将有利于解决企业融资问题。“其中，利率下调意在降低企业用资成本，存款准备金率下调则意在解决企业的流动资金可得性问题。”李扬说。

　　银河证券首席经济分析师左小蕾接受采访时也表示，这一系列政策都是出于防止经济下滑的考虑，意在“促进投资、保持增长”。

　　市场人士预测，此次存款准备金率下调０．５个百分点，可释放超过２２００亿元的流动性。

　　对全球降息大背景的回应

　　“除了出于对经济下滑的担忧之外，央行的举措也是对全球降息大背景的回应。”国务院发展研究中心金融所副主任巴曙松说。

　　为应对百年一遇的华尔街金融危机，世界各主要经济体中央银行近期纷纷开展注资行动。美国则更是出台了７０００亿元的巨额援助计划。就在8日当天，美联储、欧洲央行、英国央行同时宣布降息。

　　与上个月只针对贷款利率进行调整不同，我国的此次利率调整还下调了存款利率。“存款利率的下调一定程度上将有利于刺激消费。”左小蕾说。

　　“存款利率下调后，物价上涨将对居民储蓄造成一定侵蚀。因而此次对利息税暂免征收，意在增加储蓄收益，是对储蓄人利益的兼顾。”李扬说。

　　专家指出，针对当前我国社会经济面临的新情况，对储蓄存款利息所得暂免征收个人所得税，有利于增加个人储蓄存款收益，符合国家宏观调控的需要。

　　调整有利于提升市场信心

　　此外，此次调整也有提升市场信心的意图。中国国际经济关系学会常务理事谭雅玲说，目前我国股市受国际股市波动影响较大，我国需要加强对国内价格的控制力，这次调整有利于提升市场信心。

　　不过，与以往利率调整所不同的是，此次央行并没有对货币政策调整作出更多的说明。分析人士预计，未来货币政策走向或许将更具灵活性和预见性。

　　■全球联动

　　各国央行

　　联手降息

　　美国联邦储备委员会８日宣布紧急降息０．５个百分点。同一天，欧洲中央银行以及英国、瑞士、瑞典、加拿大等国央行纷纷下调利率５０个基点。

　　美联储宣布，把联邦基金利率从２％下调至１．５％，同时把向商业银行贷款的贴现率从２．２５％下调至１．７５％。

　　美联储主席本·伯南克７日暗示过降息可能。他说，美国经济增长前景出现恶化，经济增长下行风险增加；通胀前景尽管仍面临不确定性，但一定程度已有所改善。

　　同一天，西方主要央行纷纷宣布降息。欧洲央行宣布欧元区主导利率从４．２５％下调至３．７５％；英格兰银行（英国央行）同样把利率下调５０个基点至４．５％；加拿大、瑞士、瑞典央行也把各自基准利率下调５０个基点。

　　美联社说，这是２００１年“９·１１”恐怖袭击以来，西方主要央行再次联手降息，稳定市场信心。

　　此前一天，澳大利亚央行将基准利率从７％调低至６％，下调幅度创１９９２年５月以来之最。同日，以色列央行宣布将基准利率降低０．５个百分点至３．７５％。

　　日本央行虽然维持０．５％的低利率不变，但表示支持各国央行的降息举动。

　　■宏观预测

　　世界经济

　　严重低迷

　　国际货币基金组织（ＩＭＦ）８日发表的最新一期《世界经济展望》报告说，受严峻金融危机冲击，世界经济正进入“严重低迷”时期。为此，ＩＭＦ将今明两年世界经济增长预期分别下调至３．９％和３％，为２００２年以来最低增速。

　　不过报告同时还预测，今明两年中国经济增长速度将有所放缓，但增幅仍有望分别达到９．７％和９．３％，在主要经济体中仍首屈一指。

　　报告指出，亚洲新兴经济体的决策者目前最紧要的任务是应对全球金融动荡和经济增长减速，同时也不能对通胀风险掉以轻心。报告还强调，相对于越来越严重的经济下行风险，通胀风险因油价和粮价的回调已有所降低，决策者在制定政策时应做出相应调整。